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目前，相关管理部门已基本完成对境内ICO活动和“虚拟货币”交易场所的清理整顿。 在此期间，部分投资者转向海外开展相关活动。视觉中国供图
仅仅4个月后，“币圈”（利用区块链技术开发、发行、运营、交易虚拟货币的一群人）又热闹起来，新人入局，玩法也越来越多。
1月10日，数字资产交易平台（币安）宣布其全球注册用户突破500万，成为全球最大的交易所之一，上线仅约6个月。 而且，由于新用户过多，增长过快，币安不得不暂时关闭注册通道。
虚拟货币的热潮看起来很熟悉。 2017年8月和9月，多个ICO（首次代币发行）项目引起了“币圈”和社会的巨大关注。 然而，“一币一别墅”的神话在去年9月4日戛然而止。 “一银三委”等七部委联合发布的ICO政策将虚拟货币ICO定义为“本质上是未经批准的非法公开融资”。
此后，“币圈”经历了短暂的沉寂，但“炒币”、“变相ICO”等热潮仍层出不穷。 以区块链、数字资产、虚拟货币为主题的会议和交流活动越来越多。 参与“炒币热潮”的人数也在逐渐增多。
这股“炒币热潮”是如何卷土重来的？ 随着越来越多的新手入局，各种代币和交易方式层出不穷，它们会给“币圈”和社会带来什么？ 近日，中国青年报、中国青年在线记者进行了调查。
“种马”货币投机大军
“梭哈”原本是赌博纸牌游戏中的一个术语，指的是赌上所有的钱，希望通过“All in”获得最大的利润。 在“币圈”群体中，更多地使用“梭哈表情包”来鼓励投资者投入更多资金参与“炒币”。
庞晓（化名）是“炒币者”中的一员。 自2017年6月开始关注区块链和数字货币以来，她已投资各类代币数万元。 然而，作为一名收入并不高的“工薪族”，庞晓不敢将自己的全部财富都“塞”进去。 她知道，这个圈子里存在着太多的风险。
“‘币圈’资源高度垄断，信息极其不透明，参与者水平参差不齐。‘割韭菜’的想法并非空穴来风。不仅外界，就连‘币圈’也存在这样的情况。”币圈也有同样的看法。” 庞晓说道。
收益和风险总是成正比的。 尽管币圈存在诸多风险，但币价一周内上涨50%~60%，甚至翻倍的情况并不少见。 超高的利润回报率不断吸引着更多像庞晓这样的新手加入。
庞啸加入“炒币者”已经好几个月了，他的心情就像币价的走势一样，有涨有跌。 但更多的时候，她对币圈感到兴奋。 “只要你进入‘币圈’，看到你买的币或者其他没买的币一天之内上涨了20%到30%，你想投入更多钱去炒的欲望就会越来越强烈……”
许多新手不断加入的直接原因就是各种虚拟货币快速创富的神话。 甚至一些恶搞虚拟货币也能作为高价虚拟货币受到追捧。
2013年推出的“狗狗币”最初只是创始团队为慈善事业筹集资金的项目。 慈善活动结束后，处于相对停滞的状态。 但2017年12月，“狗狗币”的价格稳步走高，市值上涨超过400%。 “狗狗币”创始人之一杰克逊·帕尔默曾对媒体表示，他担心这会是一个恶性通胀骗局。
在投资界看来，“狗狗币”这样的案例在即将到来的“炒币热潮”中并不新鲜。
“我相信大多数人都没有想到，在如此短的时间内，ICO会成为一种新的热潮，甚至远远超过之前的趋势。” 星河资本董事长郭宇航认为，在再次到来的“炒币热潮”中，肯定不乏对虚拟货币有信心、懂技术的人，但大多数人并没有坚定持有某些虚拟货币。 。
“参与的每个人都非常清楚，很多代币背后的逻辑是非常脆弱的，只要有扰动，追涨杀跌比股市严重得多，因为没有涨跌停板。” 郭宇航说，“其实大家都带着一点投机的心态来参与这场比赛，只是觉得如果敲鼓传花的话，他们就不会是最后一个。”
币价涨跌逻辑
那么，这一轮“炒币”是如何在ICO禁令之后悄然发展并蔓延开来的呢？
中央民族大学法学院教授邓建鹏长期研究虚拟货币及其监管。 在他看来，最近一轮“炒币热潮”与2017年9月监管部门集中打击虚拟货币有一定关系，但更重要的是因为比特币赚钱的现象吸引了更多普通投资者。 ，甚至传统金融机构也纷纷入局，从而推高了比特币等虚拟货币的价格。
在郭宇航看来，比特币等虚拟货币价格上涨的主要推动力是新人不断涌入市场。 据他估算，经过近几年虚拟货币领域的两轮“牛熊转换”，国内“币圈”总人数已从数十万激增至数百万人。 由于比特币总量有限，且其中很多已经丢失或掌握在极少数人手中，且其集中度远超传统财富，因此不断增加的新投资者将持续推动比特币和其他虚拟货币的价格走高。
“当整个‘币圈’市场从20万人迅速扩张到100万人时，事实上，‘币圈’内很多硬通货的单价，比如比特币、ETH（以太坊币），自然就水涨船高了。” 郭宇航这样解释比特币。 硬币和其他虚拟货币的“财富创造效应”。
如果说“硬通货”的高价更多是因为稀缺，那么“币圈”中其他各种代币的涨价逻辑就更加复杂。
中国政法大学资本金融研究所副所长吴长海告诉中国青年报·中青在线记者，其他各种代币的发展与比特币同步增长，包括使用加密数字货币的企业和个人。 和项目融资实践。 因此，其他各种代币都与比特币相关，比特币的交易价格走势与其他各种代币交易价格的涨跌一致。
以上述“狗狗币”为例，影响其价格变化的因素有很多。 比特币的价格走势以及投资“狗狗币”的人群等因素可能会影响其价格变化。 在现实的“币圈”中，影响最明显、争议最大的可能就是虚拟货币的交易环节。
1月14日晚，另一家数字资产交易所OKEx的ETH/USDT（以太坊和）交易对出现超低价巨额交易订单，大量ETH不计成本快速被抛售。 对此，OKEx回应称，超低价格和巨额交易订单是因为用户在12分钟内连续5次通过市价单快速卖出大量ETH。
但在庞晓看来，如此粗心的 ETH 交易价格错误的概率很低。 她认为，这种情况的背后，可能是行业为了提高部分币种交易的流动性和价格而采取的手段。
事实上，许多交易所最近推出了平台币，旨在提高流动性并增加用户粘性。 1月20日晚，火币Pro宣布发行自有平台通证Huobi Token。 短短几分钟内，OKEx就宣布将上线OKB，并将OKB打造成OKEx生态的重要组成部分。 除了币安此前推出的BNB（币安币）外，国内“币圈”常用的三大平台均推出了相应的平台币。
在邓建鹏看来，目前全球主要虚拟货币交易所的数据基本没有与金融监管机构对接，因此很难证明此类交易所是否与代币“大矿工”联手抬高价格，或者他们是否掌握内幕信息。 贸易。
随着许多虚拟货币的价格飙升，许多投资者更可能担心人为的价格上涨。 “这种担心是合理的，也是可能的。日本的一些（虚拟货币）交易所被发现使用机器人进行自我买卖，单方面抬高价格。” 邓建鹏说。
未来的监管选择
意识到“炒币热潮”中隐藏的投资风险，监管部门近期频出举措，或提出明确要求，或发出风险提示。
近日，中国人民银行营业管理部发布《关于开展非法虚拟货币交易支付服务自查整顿工作的通知》（以下简称《整改通知》），要求所有支付机构辖区内机构开展自查整改工作。 严禁开展自查整改工作。 虚拟货币交易所提供服务并采取措施防止交易渠道被用于虚拟货币交易。
1月12日，中国互联网金融协会发布《关于防范变相ICO活动的风险提示》（以下简称《提示》）的公告，呼吁消费者和投资者认清相关模式的性质，加强风险防范。 请注意，理性投资，不要盲目跟风和炒作。 《提示》还将迅雷集团发布的数字货币“”（原“玩客币”）点名，称其“替代了参与者贡献服务的法币支付义务，本质上是一种融资行为，是变相的ICO” 。
苏宁金融研究院高级研究员洪书宁认为，《整改通知》实际上没有更新内容。 虽然会给虚拟货币交易带来一些不便，但由于国内已经禁止现场交易，目前的虚拟货币投资者一般都是场外交易，因此这一政策的可操作性并不大。 只能禁止一些交易量较大的知名虚拟货币做市商。
郭宇航也认为，《整改通知》对场外交易的影响非常有限，虚拟货币领域最重要的政策——ICO“一刀切”已经实施数月了，并且更多的代币项目在场外交易。 它们甚至在国外交易平台上进行交易，从而加剧了许多虚拟货币项目的风险。 “一些小型交易所逐渐出现‘跑币’情况，一文不值的‘空气币’泛滥，大家抱着抓一把就走的心态。”
虚拟货币的技术特点决定了监管始终滞后。 那么过去采取的监管政策能为今后的监管提供哪些参考呢？
洪树宁认为，虚拟货币作为区块链技术的重要产品，有着巨大的市场需求，强行禁止只能阻挡一时，但无法阻挡技术发展的脚步。 “监管部门应该冷静下来，认真研究区块链和虚拟货币，研究真实技术应用和欺诈活动之间的区别。”
郭宇航还建议，虚拟货币的监管应该更加关注“饶命”的可能性。 例如，通过监管机构信任的机构，小规模试行代币交易，严格控制交易流程和人员，严格筛选交易。 货币。 “有了一个渠道，大家就可以正式交易，并把它放在阳光下。”
邓建鹏认为，未来很长一段时间内，私人或企业发行的虚拟货币与国家金融监管体系之间可能存在天然的对立。 但他之前也曾预测，国内比特币交易机构关闭后，监管力量最终可能会有新的规定，因为很难控制场外交易。
在吴长海看来，在“ICO一刀切”之后，虚拟货币的监管仍面临重大挑战：由于区块链和虚拟货币可以超越国界，各国政府的监管不一致对虚拟货币的态度，放松监管的必要性，国家可能会从中获得额外的好处。 “所以从长远来看，各国还应该协调监管，防止监管套利。”
